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2、资产配置：杠杆微降、信用拉久期、城投降评级债基杠杆率和券种配置：杠杆微降，金融债占比持续提升。19Q3中长期纯债型基金杠杆率由117.4%降至116.5%，大体保持稳定。在券种配置上，利率债和转债的仓位大体和二季度持平，信用债持仓向中票倾斜，短融持仓降幅较为明显。在“资产荒”下，债基不得不通过拉长久期增厚组合收益。

目前，上期能源批准了6家原油期货指定交割仓库，共8个存放点，核定库容595万立方米，初期启用315万立方米；此外，批准了3家备用交割仓库，核定库容260万立方米。上市以来，顺利完成7次交割，累计交割量719.7万桶。另据了解，上期能源已完成了香港和新加坡地区注册，分别取得了自动化交易服务（ATS）和注册市场运营商（RMO）资质，这为境外交易者和境外经纪机构直接参与原油期货交易提供了合法便捷的渠道。目前，上期能源已经完成了中国香港地区、新加坡、英国、韩国、日本52家境外中介机构的备案，境外客户来自英国、澳大利亚、瑞士、新加坡、塞浦路斯、塞舌尔等6个国家以及中国香港和台湾地区。

《中导条约》全称《美苏消除两国中程导弹和中短程导弹条约》，1987年12月8日由美国总统里根和苏联领导人戈尔巴乔夫在华盛顿签署。根据条约，俄美两国不得试验、生产和拥有射程在500公里至1000公里的短程导弹，以及射程在1000公里至5500公里的中程导弹，包括常规与核弹头的导弹以及导弹的陆基发射器。美俄两国近年来多次相互指责对方违反条约。

尽管2018年10月2日，特朗普在出席密西西比州一场集会时，故意透露出他曾暗示沙特国王萨勒曼，美国可能会撤回对沙特的军事保护，并预言没有美国的支持，沙特政权可能无法坚持两周时间。不只是沙特，众多中东产油国也都正享受着美国的军事保护。然而，这种恐吓的讲话并没能吓唬得住欧佩克各成员国，使其放弃已达成的减产协议，相反，各产油国还在继续加大了集体性的减产力度，以求推高或稳住下跌中的WTI油价。但不幸的是，欧佩克这次集体性减产行动还是以失败而告终，他们越是减产，WTI油价越是下跌，使欧佩克的总产量与WTI油价呈现出了高度正相关关系，相关系数达0.87，违背了微观经济学中最基本的经济规律。

定制与非定制，定开与非定开，资产配置选择不一样。公募债基自15-16年的委外高潮以来已经转变为机构投资者占绝对主体的市场。我们按照持有人户数低于300、机构持有份额占比大于99%以及认购期小于7天等条件筛选出机构定制债基，满足这些条件的支数占全部中长期纯债型基金的近一半，规模超过65%。定开债基与定制债基有所重叠但又不完全一致，尽管定开债基有个人投资者参与，但其负债端特征和定制债基相似，两者负债端的稳定程度高于其他非定开定制债基。我们将全部中长期纯债基金分为定开或定制基金与非定开定制债基两组，分别来看两者的资产配置行为。杠杆率方面，定制或定开型基金为115.9，非定制定开基金为111.3，负债端稳定帮助定制或定开型基金拥有更高的杠杆操作空间。从券种配置来说，非定制定开型基金配置政金债的占比高于定制定开型基金，这可能与非定制定开基金对流动性诉求更高有关，也从而在一定程度牺牲了收益率。

摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli则表示，截至6月底的统计数据基本没有体现出贸易对经济的影响。举例来说，6月汽车工业新增就业1.2万人，而最近欧洲和美国正在就汽车贸易问题大打出手。彭博经济学家指出，制造业的雇佣情况历来对贸易最为敏感，美国经济状况目前还在被税改提振，但这种“暂时免疫”的特征不确定会维持多久。